「決算直前の仕込みは、ほぼギャンブル」資産10億円投資家の“買わない株・売らない株”
本稿で紹介している個別銘柄：霞ヶ関キャピタル（3498）、アーネストワン（8895）、やフージャースホールディングス（3284）
ニュースやSNSで話題になった株へ飛びつき、高値をつかむ。株価が下がれば、「いつか元に戻るはず」と手放せなくなる…。乱高下する相場では、多くの個人投資家がこうした失敗を繰り返している。
そんななか、「底値で買う必要も、天井で売る必要もありません。買った理由が崩れたら売る。それだけです」と話すのは、元手200万円から資産10億円を築いたベテラン投資家・DAIBOUCHOU氏だ。
ライブドアショックやリーマン・ショックでは、資産を大きく減らしたこともある。それでも市場から退場せず、現在まで投資を続けてこられたのは、相場を当て続けたからではないという。
では、どこで買い、何をきっかけに売るのか。今回は、DAIBOUCHOU氏が資産を守りながら増やしてきた“買い時・売り時”のマイルールを伺った。インタビュー連載全２回の第1回。
目次
最も危険なギャンブル
ーー好決算を期待して発表直前に株を仕込む「決算跨ぎ」を狙う人も多いです。エントリーのタイミングとしてはいかがですか。
原則として、決算発表をまたぐタイミングでの購入は避けるべきです。決算発表の直前に株を買う行為は、最も危険なギャンブルになり得ます。
仮に素晴らしい決算が出たとしても、市場がすでにそれを織り込んでいれば、発表直後に猛烈な投げ売りが起きて急落するケースが頻繁に起こるからです。
理想的な購入タイミングは、良い決算が出たのを確認した「後」にあります。
好決算を受けて「次の四半期もさらによさそうだ」との期待が市場に生まれ、その期待による株価上昇分を狙いに行くのが堅実な方法です。
例外として、霞ヶ関キャピタル（3498）の決算を跨いで勝負したことはあります。同社は第3四半期の決算が非常によく、過去にも本決算に合わせて好材料を出していた傾向がありました。
さらに中期経営計画の上方修正も見込めたため、決算プレーに踏み切りました。これは過去のIR発表の傾向や市場の期待形成を分析した結果です。
明確な根拠と過去の実績への信頼がない限り、決算跨ぎは推奨しません。
安い株には、“安いまま”の理由がある
ーーリスクを避けるため、高配当株やPBR1倍割れの割安なバリュー株を狙って長期保有するのが手堅いとよく言われますが…。
確かに配当利回り3〜4％の銘柄は魅力的ですが、株価が安いだけの銘柄を買って放置するのは危険です。
PBRやPERが極端に低いまま放置されている「万年割安株」には、業績の成長性が乏しかったり、経営に何らかの問題があるケースが少なくありません。
なので仮に配当利回りが4%以上あっても、企業の成長性が薄ければ私は売却の対象にします。割安株を狙うなら、「なぜその株が今後上がるのか」を自分の言葉で説明できることが大前提です。
事業内容が自分で理解でき、業績がしっかりと成長しており、1〜2年後に事業がさらに伸びている見込みがあるかを確認します。企業のIR資料や中期経営計画を読み込み、具体的な成長シナリオが描けるかが重要です。
