「AIブームの次は“オールドエコノミー”の逆襲がきます」資産10億円超のベテラン投資家が明かす2026年シナリオ

　「日経平均は上がっているのに、自分の資産は増えない」。2025年は、そんな実感を持った個人投資家が少なくなかった。

　指数を押し上げていたのは一部の大型株で、中小型株は後半にかけて厳しい展開が続いたからだ。一方で、こうした“歪み”を早い段階で見抜き、資産を大きく伸ばした投資家もいる。

　それが、今回クローズアップする投資歴25年以上で資産額10億円超のベテラン投資家・DAIBOUCHOU氏（@DAIBOUCHO）だ。高市早苗政権の誕生で「高市関連銘柄」への期待が高まるなか、政策テーマに乗るだけで2026年も勝てるのか。それとも、見るべきは別の場所にあるのか。

　2025年の勝因を振り返りながら、2026年の新たな潮流として「米国利下げの恩恵」と「オールドエコノミーの逆襲」を軸に、投資の考え方を伺った。インタビュー連載全３回の第２回。

指数を見て買う人ほど負けた2025年の相場

ーー2025年は非常に投資判断が難しい相場だった印象ですが、DAIBOUCHOUさんの運用成績はいかがでしたか。

　自分自身としては非常に実りのある１年でした。資産全体でプラス50%程度、金融資産に限って言えば、年初から約1.5倍（税込）に膨らんだ計算です。

　もちろんインデックスの上昇も追い風にはなりましたが、それ以上に「個別株の選別」がピタリと嵌まりました。

　特に前半、8月頃までは小型株や個人投資家好みの銘柄が非常に強く、そこで着実に利益を積み上げられたのが勝因です。

ーーただ10月以降は一転して、大型株のみが独走し、中小型株は壊滅的だったように思います。

　おっしゃる通り、10月は特に酷かったですね…。日経平均への寄与度が高いソフトバンクグループや一部の半導体銘柄だけが常軌を逸して上昇し、その裏で特にグロース250は売られまくっていました。

　指数だけを見れば「5万3000円到達か？」などと騒がれていましたが、あれは市場全体が盛り上がっていたというより、単に影響力の大きい数銘柄が数字を押し上げていただけでした。

　その後、それらの銘柄が調整して指数も下がりましたが、相場全体が崩れたというよりは、行き過ぎた数銘柄が正常値に戻ったに過ぎません。

　この“歪み”に気づかず、指数の数字だけに踊らされて投資していた人は、後半かなり苦しい思いをしたはずです。