証券化商品(しょうけんかしょうひん)
証券化とは、企業等が保有する収益を生み出す資産をプール(集合)し、その資産を所有する企業等のバランスシートから特別目的事業体(SPV)へ譲渡、そしてSPVがその資産から生み出されるキャッシュフローを裏付けとする証券を発行し、投資家に対して売却する手法を言います。このようなプロセスを経て発行された証券を一般的に証券化商品と呼びます。
資産保有者にとって証券化を行うメリットは、将来に渡って得られるキャッシュフローを、譲渡・売却代金として、発行時点で受け取ることが可能となる点にあります。つまり、不確実性のある収益を、確定された資金に変換することができるのです。同時に、資産保有者が、その資産の価格変動から開放されることも利点となります。また、商業用不動産など流動性の乏しい資産を裏付けとして証券化を行った場合、事実上の小口の募集となり、投資家層が拡がるために、売却が容易になることも特長と言えます。
主な証券化商品の内容