投資ポートフォリオや投資戦略で、期待収益率と予想収益率の差のこと。マーケットを超えるリターンという意味でも使われます。
ファンドの超過収益率をベンチマークインデックスの超過収益率に回帰させたときのy切片をアルファ値と呼びます（ジェンセンの測度とも言います）。
アルファ値は、当該ファンドが負担する市場リスク（ベンチマークに対するリスク度）の水準から求められるリスクプレミアム（基準収益率）を上回る超過収益の部分であり、ファンドマネージャーの「銘柄選択能力によるリターン」を測る指標とされます。
ジェンセンのアルファ＝ファンド年平均収益率ー安全資産年平均収益率ーβ×（ベンチマーク年平均収益率ー安全資産年平均収益率）
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